Аллокация - ситуация, с которой могут столкнуться инвесторы при первичном размещении акций или в работе с другими инструментами. В экономике этот термин означает перераспределение ресурсов таким образом, чтобы вся экономическая система работала и приносила доход. Аллокация ресурсов в прямом переводе с английского означает «распределение», и последнее слово часто используется на практике вместо теоретического аналога.
Нечто подобное имеется в виду, когда речь заходит о диверсификации - распределение денег в разные инструменты, а вот аллокация активов - это суммы и их доли по отношению всего капитала в одном портфеле инвестора. Сегодня различают много видов, о самых популярных речь пойдет далее.
Оглавление:
Что такое аллокация и виды
Распределение денег сопровождает как микро, так и глобальную экономику. Рассмотрю вместе с вами такие виды аллокации:
- Рыночная - как распределяются ресурсы на рыночных условиях. Рост цен на товар говорит о том, что на него есть спрос и наоборот.
- Экономическая разделяется на центральное планирование и квазирынок. Если в первом случае все понятно, то во втором - это ситуация, когда государство влияет на стоимость товара, например, газа, электроэнергии, спиртных напитков.
- Банковская, о которой речь детально пойдет далее, но пока скажу, что масштабно это распределение прибыли и убытков.
- При инвестировании - каким образом распределяются первично размещенные акции эмитента на бирже для готовых их приобрести.
А когда речь заходит о первичном размещении акций, в частности, на иностранных биржах, без брокеров IPO не обойтись. Да и в повседневной жизни мы сталкиваемся с этим понятием, например, аллокация расходов или доходов. В первом случае это «расставление приоритетов» куда потратить средства:
- покупка товаров, услуг;
- оплата аренды, коммунальных издержек;
- разные виды вложений.
Во втором - все инструменты, которые в разных долях приносят нам доход.
Банковская аллокация
Это распределение активов и трат таким образом, чтобы банковская система или определенная финансовая организация процветала и приносила прибыль. Распределение «по полочкам» позволяет банку выдавать кредиты, оформлять депозиты и даже самому брать или давать займы другим компаниям. Для этого используются современные методики, хотя ранее все расчеты и учет ввелись исключительно в ручном режиме. Сегодня, в частности, применяется корпоративное хранилище данных (Data Warehouse, DWH) и средства бизнес-аналитики (Business Intelligence, BI). Распределение также проводится с целью контроля косвенных затратов и создания системы мотивации менеджеров.
Аллокация при инвестировании
Довольно ярким примером грамотной аллокации является распределение активов в несколько инструментов с учетом таких показателей:
- сумма для вложений;
- уровень риска;
- показатель доходности и время наступления окупаемости.
Аллокация позволяет формировать максимально защищенный, активный портфель, устойчивый к просадкам или потерям в одном инструменте. Довольно часто распределение используется во время участия в первичном выходе акций на биржевой рынок.
Аллокация при IPO
Такой термин, как аллокация при IPO показывает степень удовлетворения заявки на приобретение акций в тот момент, когда они впервые размещены на рынке. Логично уточнить и то, что она практически никогда не бывает 100%, и даже стоит быть готовым к тому, что инвестору может не достаться ни одной акции - настолько высокий спрос.
Довольно часто аллокация в IPO показывается на одном простом примере. Сумма вашей заявки была 5 тысяч долларов, но вы купили акций всего на 1000$. Разница средств будет зачислена на ваш брокерский счет после «разморозки». В этом случае показатель аллокации составил 20% В минувшем году наблюдался настоящий бум по показателям заявок для IPO и фактическим количеством первичных размещений акций. Предлагаю посмотреть и проанализировать ситуацию на рынках.
Ключевые показатели IPO за 2020 год
| Регион | Количество компаний, принимающих участие в IPO | Суммарная прибыль, млрд $ |
|---|---|---|
| Америка | 480 | 180 |
| Европа | 161 | 28,3 |
| Азиатско-тихоокеанский | 893 | 134 |
От чего зависит
Прежде всего, от глобального состояния рынка и от правил площадки, на которую добавляются ценные бумаги: Санкт-Петербургская биржа или Nasdaq - определённые правила у каждого свои, как и у брокеров. Разумеется, что играет роль популярность, раскрученность самой компании, которая выводит акции на биржу. Своего рода аллокация - это конкуренция между инвесторами и стимул либо первыми оформить заявку на покупку или вложить больше средств для приобретения большого количества ценных бумаг. Учитывайте и то что процент удовлетворения заявки формируется из 2-х ключевых позиций:
- бонусная - учитывает активность клиента определенного брокера;
- базовая, что формируется для каждого определенного IPO.
Брокеры в личном кабинете предлагают приблизительный расчет аллокации в зависимости от этих двух показателей.
Варианты распределения
Предлагаю обратить внимание на 2 различных варианта аллокации при первичном размещении, поскольку каждый из них имеет свои плюсы и минусы.
- Преимущество для институциональных инвесторов. Первый подавший крупную заявку получает возможность купить 25%, вторые - по 20%, третьи по 15% и так далее (проценты условные).
- Лояльная к розничным инвесторам. Например, первые 10 инвесторов суммарно получат 40% всех акций, остальные 15 - 30%, другие участники рынка распределят между собой 30%. По какой схеме будет проходить IPO Starlink, равным счетом, когда, и на какой бирже это произойдёт, пока нет точной информации.
Что надо знать при участии в IPO
Прежде всего, нужно определиться с брокером, например, Freedom Finance или другим с выходом на иностранные биржи. Менеджеры должны сообщить о том, какой средний показатель на рынке, что прогнозируют аналитики по тем или иным ценным бумагам. В их компетенции - сообщить об условиях работы именно с этим посредником. Первичное размещение акций часто проводится именно успешными компаниями и в своей природе имеет заложенный смысл - не дать определенному большинству держать на руках ценные бумаги. Публичность обязует эмитента регулярно публиковать финансовые отчеты, выплачивать дивиденды, если это предусмотрено уставом и актуальными показателями полученного дохода.
Некоторые брокеры предлагают рекомендации, как увеличить аллокацию, например, уже известный нам Фридом Финанс. Это правила можно логично объединить в 5 ключевых моментов:
- Присматриваться к рекомендациям брокера - какие IPO с высокими шансами на успех.
- Работать над максимальной диверсификацией портфеля.
- Заявки на приобретение акции во время первичного размещения плюс-минус должны быть равными по сумме.
- Активно ведите себя на рынке покупая и продавая акции, оставляя заявки, проводя операции.
- Чем выше доля акций Freedom Holding Corp за последние 3 месяца в портфеле, тем выше шансы, что вам позволят купить больше акций.
Это логично, поскольку, работает правило, как в поговорке «каждый кулик свое болото хвалит». Помня о важных аспектах во время первичного размещения акций, можно получить весомую прибыль. Среди ключевых и проверенных характеристик процесса, такие:
- чем менее востребованные акции, тем выше процент аллокации;
- компенсировать количество акций на руках можно после полноценного листинга, разумеется, если останутся ценные бумаги;
- часто встречаются ситуации, что при низкой аллокации и высоком спросе на акции во время IPO многие «закупились», и курс остановился, или вовсе пошел на спад. В такой ситуации инвестор вынужден долгое время держать на руках акции, ожидая более выгодного направления и затем продать их.
Иногда аллокация имеет место и во время покупки фьючерсов на товар или акции, которые весьма популярны. А о том, что такое фьючерсы, какие их виды существуют, можно узнать из материала на www.gq-blog.ru.
Подведу итог: аллокация - это распределение в любом его виде: начиная от элементарных трат на бытовом уровне, продолжая рынком, где спрос формирует предложения, продолжая банковской системой и заканчивая инвестициями во время IPO, где в зависимости от политики биржи, брокера и самой компании эмитента можно получить лишь определенную долю ценных бумаг. Актуальные условия по таким операциям всегда можно уточнить у определенного посредника. Желаю всем детально наперед изучить основные правила и только выгодной аллокации непосредственно для вас.
