Что такое девальвация простым языком и что делать с деньгами, пока она не наступила?

Что такое девальвация и почему о ней говорят

Девальвацией (от латинских слов de – уменьшение и valeo – значение, объем, стоимость) экономисты называют снижение стоимости валюты по отношению к некоторому эталону, который обладает стабильной покупательной способностью или ценностью (например, к золоту, корзине иностранных валют и т.д.). В России за последние 30 лет таким эталоном стал доллар, а чуть позже и евро. Соответственно, проще говоря, в результате девальвации рубль подешевеет по сравнению с американской и/или европейской валютой.

Многие скажут, что здесь нет ничего нового – все видели как в феврале-начале марта 2022 г. доллар и евро достигли пиков в 126 и 135 руб. Конечно же, они будут не правы. Девальвация – процесс искусственный, провести ее могут только государственные органы, которые регулируют денежную политику в стране, в основном по решению центральных властей. Как правило, о девальвации речь идет там, где курс национальной валюты назначается искусственно (как, например, в СССР), а не определяется на рыночных торгах. Если же валютные курсы, как в современной России, рассчитываются по результатам прошедшего торгового дня на бирже, говорят об обесценивании (deprecation) или удорожании (appreciation) национальной денежной единицы.

Поводом для разговоров о возможной девальвации рубля стало его укрепление в конце июня 2022 г. Так, 28 июня курс опускался даже ниже 50 руб./доллар США. Эксперты говорят, что такая ситуация вредит экономике, а Минфин бьет тревогу – с изменением курса на каждый рубль доходная часть бюджета также претерпевает изменения на сумму около 130 млрд руб. При этом сегодня из-за действующих на валютном рынке ограничений, формирование курсов сложно назвать свободным. Соответственно, по мнению председателя Центробанка Набиуллиной, искусственное укрепление рубля может вылиться в резкую девальвацию национальной валюты. Из-за этого ЦБ РФ и выступает против таких мер.

Девальвация и деноминация

Нередко обычные люди путают созвучные экономические термины, например, дефляция, девальвация и деноминация рубля. Что это такое простыми словами, и в чем между ними разница:

• Дефляция – увеличение покупательной способности, рост стоимости денег по отношению к товарам.
• Девальвация – уменьшение стоимости денег по сравнению с иностранными валютами, драгоценными металлами или другими эталонами, имеющими стабильную цену.
• Деноминация – уменьшение номиналов денег (ценных бумаг) без изменения их относительной стоимости (покупательной способности).

Т.е., когда на одну и ту же сумму можно купить больше товаров, чем раньше, говорят о дефляции. Если при обмене одной и той же суммы люди в банковских обменниках или хомяки на бирже (биржевых китов, опытных трейдеров и инвесторов, грамотно анализирующих рынок и не поддающихся панике, это, как правило, не касается) получат меньше долларов/евро, речь идет о девальвации.

При деноминации же меняется только номинал денежных знаков (купюр) и, одновременно, цены. Фактически покупательная способность остается прежней, уменьшается только количество денег в кошельке владельца. Например, если проводится деноминация с коэффициентом 1:100, место купюры в 100 тыс. в обороте занимает купюра в 1 тыс. При этом, потратив ее, человек сможет купить то же количество продуктов или других товаров.

Девальвация и инфляция

Инфляция – экономическое явление, которое очень близко к девальвации. И тот, и другой термины обозначают снижение покупательной способности денег. Различие только в том, какой товар на эти деньги приобретается:

• о девальвации говорят по отношению к иностранным валютам или другим аналогичным активам;
• об инфляции речь ведут, по отношению к товарам на внутреннем рынке (например, продуктам, одежде и обуви, бытовой технике, различным услугам).

Нередко эти два явления связаны между собой – вместе с девальвацией приходит инфляция, или, наоборот, инфляция становится причиной девальвации. Однако возможны и другие варианты, например:

• Инфляция без девальвации, в случае, когда темпы инфляции в двух странах, совпадают. В этом случае обменный курс их валют, скорее всего, останется неизменным, а покупательная способность денег на внутреннем рынке снизится
• Девальвация без инфляции. Может иметь место при стабильной ситуации в стране, но росте стоимости денег другого государства, например, благодаря дефляции. В этом случае покупательная способность денег на внутреннем рынке сохранится, но в сравнении с иностранной валютой стоимость национальной должна снизиться.

Причины девальвации

К основным причинам девальвации относят:

1. Дефицит платежного баланса – ситуацию, когда страна тратит на импорт товаров больше средств, чем получает доходов от экспорта. В этом случае спрос на иностранную валюту со стороны импортеров не покрывается валютой, которую получают и продают экспортеры. Из-за этой разницы государство вынуждено либо тратить собственные валютные резервы, либо административными методами снижать курс национальной валюты – девальвировать ее.
2. Инфляция. Снижение покупательной способности национальной валюты на внутреннем рынке неизбежно подогревает интерес к защитным активам, которыми выступают стабильные иностранные валюты или золото. Спрос на них увеличивается. На свободном рынке это приводит к росту цен на них. Те, кто знает, что такое сжигание токенов, легко подскажут рецепт – вывести из оборота лишние деньги. Однако государство не может сделать это в один момент, не затронув интересы значительной части населения. Поэтому в случае жестко регулируемых курсов оно вынуждено девальвировать национальную валюту.

Последствия девальвации

Девальвация может иметь как положительные, так и отрицательные последствия для экономики страны.

У всех позитивных результатов схожий механизм. Экспортеры несут издержки в национальной валюте, при снижении ее курсов конкурентоспособность товаров на международной арене повышается, в том числе, за счет появления возможностей ценового демпинга. В то же время, спрос на импортные товары, закупаемые за иностранную валюту, падает из-за повышения цен на них на внутреннем рынке. В результате получают:

• Улучшение торгового (платежного) баланса. Благодаря росту конкурентоспособности отечественных товаров и увеличению объемов экспорта при снижении объемов импорта перекос выравнивается.
• Увеличение прибыли экспортеров и повышение спроса на товары отечественного производства, что способствует развитию всех отраслей хозяйства внутри страны.
• Прирост доходных статей госбюджета, что дает расширенные возможности для развития инфраструктуры и реализации социальных программ.
• Снижаются затраты на искусственное поддержание курса национальной валюты, что позволяет уменьшить расходы из резервов и перейти к их накоплению.

Однако и отрицательное влияние девальвации достаточно сильно:

• Если страна закупает значительные объемы товаров за рубежом, ослабление национальной валюты приведет к росту цен на внутреннем рынке и, соответственно, развитию инфляции.
• Повышается интерес к иностранным активам, в результате чего ухудшается внутренний инвестиционный климат и активизируется отток капитала из страны.
• Регулятор вынужден ужесточать денежно-кредитную политику (повышать ставки), в результате чего становятся существенно дороже кредиты для предприятий и частных лиц.
• Наблюдается ослабление банковского сектора экономики.

В целом ситуация характеризуется нестабильностью, теряется доверие к национальной валюте и требуются антикризисные меры для стабилизации экономики.

Что будет с кредитами и ипотекой, если случится девальвация

Наиболее чувствительны к экономическим потрясениям в стране заемщики, особенно получившие большие кредиты на длительный срок. Поэтому их, конечно же, интересует множество вопросов. Например, как связаны девальвация и ипотека в рублях, что будет с кредитами в долларах или другой валюте и аналогичные.

Для тех, кто уже получил кредит в национальной валюте, не изменится практически ничего. Во-первых, условия кредитного договора не изменяются после его подписания. Во-вторых, девальвация относительно иностранных валют или золота не отражается на стоимости обслуживания кредитов и займов в рублях.

Заемщики, заключившие валютные кредитные/ипотечные договора, окажутся в максимально невыгодных условиях. Сумма платежей (часть тела кредита и проценты) в валюте не поменяется, однако после девальвации они существенно вырастут в рублях. Если при этом все доходы – в национальной валюте, кредитная нагрузка существенно возрастет. Осложняет ситуацию и тот факт, что даже реструктурировать (перевести в рубли) или рефинансировать задолженность придется по более высоким ставкам.

Как сохранить деньги при девальвации

Интересный вопрос, который посещает буквально всех – можно ли сохранить деньги при девальвации, и как это сделать. В этом случае пригодится универсальный рецепт – диверсификация. Это значит, что сбережения лучше разделить – хранить в национальной валюте только часть, остальное перевести в иностранные валюты, драгоценные металлы, акции и пр. Девальвация, естественно, затронет только часть средств в рублях. Остальные деньги девальвированы не будут. Впрочем, если девальвация не сопровождается инфляцией, владелец средств ничего не потеряет, наоборот, валютная часть сбережений принесет ему неплохой доход.

На случай, когда девальвация сопровождается инфляцией (или инфляция становится причиной снижения курса национальной валюты), нужно обратить внимание на активы, которые могут приносить доход. К ним, например, относят банковские депозиты, облигации, акции.

Вывод

В целом, девальвация – явление неоднозначное. Государству она может принести ощутимую пользу, однако и потери могут быть значительными. Для частных лиц это всегда проблемы с сохранностью накоплений. Решить их поможет диверсификация. А вообще в текущей ситуации в России вероятность таких событий невелика. Скорее всего, к сентябрю 2022 г. Центробанк и Минфин придут к соглашению по новому бюджетному правилу, оно вступит в действие и позволит мягко регулировать курс национальной валюты на комфортном для экономики уровне в пределах 65-80 рублей за доллар.