Листинг ценных бумаг: что это такое за «биржевой зверь» простыми словами

Дата: 22.06.2021
8595

Листинг ценных бумаг

Листинг - это добавление новых ценных бумаг на биржу. Фактически, это стартовый период из которого начинается дальнейшая реализация облигаций или акций, в рамках которой инвестор может купить определенный актив. Процедура непосредственно добавления довольно быстрая, а вот долгий предварительный этап проверок пакета документов и состояния компании. Сегодня принято выделять первичный и вторичный листинг, а также специальный - это ситуация, когда актив интересует определенных игроков рынка, например, еврооблигации.

Эмитент может пройти процедуру первичного листинга, или выбрать кросс-направление - «пробить почву» параллельно сразу на нескольких площадках, и если одна ему разрешила добавить акции, то другая это сделает по умолчанию в рамках договора. Двойной же листинг - это добавление акций на 2 рынка сразу, чтобы повысить привлекательность, но, как правило, это разрешено только в рамках одной страны. Множество разновидностей подчеркивают важность листинга, а далее о его природе.

Понятие листинга и цель его проведения

Официально листинг ценных бумаг - это финансовая процедура, в рамках которой новые наименования ценных бумаг попадают в уже сформированный список. Разумеется, для того, чтобы процесс произошел, эти активы должны полностью отвечать требованиям надежности и качества. Интересно, что их цена и количество могут варьироваться от гранично высоких до принципиально низких. Добавляются на биржи не только привычные ценные бумаги обществ или облигации, но и токенизированные акции, что представляют собой определенный диалог традиционной финансовой и криптосферы.

 
Листингом называют расширение списка активов на фондовых биржах, а еще и добавление продукции в существующий ассортимент. Договор листинга - это договор между собственником недвижимости и агентом, который будет помогать в продаже.

Договор листинга ценных бумаг

Уровень листинга ценных бумаг

Мало одного желания команды компании-эмитента выпустить акции и добавить их на одну или сразу несколько бирж. Для начала необходимо изучить детально условия, что выдвигаются тем или иным рынком, и если показатели общества отвечают заявленным требованиям, то ценные бумаги попадают в предлистингованный список.

 
Первоначальную стоимость актива, а также ликвидность определяют представители котировальной комиссии.

Бывают случаи и делистинга ценных бумаг - обратная процедура, которая подразумевает исключение ценных бумаг из списка торгуемых. Процесс начинается как с инициативы самой компании - например, низкие показатели продаж демонстрируют, что и в дальнейшем не будет прибыли от продажи. Чаще всего делистинг запускает сама биржа, учитывая такие условия:

  • завершение сроков обращения и допуска;
  • нет спроса на активы среди потенциальных инвесторов;
  • эмитент не выполнил ряд биржевых требований;
  • компания, что выпустила ценные бумаги и вывела их на биржи, ликвидировалась.

Delisting

Традиционно говорят о 3-х уровня листинга, каждый из которых связан с проверкой надежности. Для того, чтобы полноценно прошел листинг ценных бумаг на разных биржах, например, на ММВБ, компания должна провести тщательную подготовку и потратить далеко ни одну неделю.

III уровень листинга

Все бумаги, которые прошли первичный уровень пока что недоступны для покупки. Они на самом деле существуют, но пока не добавлены в котировальный список. Для того, чтобы успешно завершился этот уровень, должны быть выполнены такие условия:

  • результаты проверки документации доказывают, что бумаги соответствуют требованиям Центрального банка страны;
  • проведенная регистрация проспекта эмиссии ЦБ;
  • раскрытие публичной информации о компании.

Компании, что выполнили в сроки поставленные условия, получают «билет» на биржу.

II уровень листинга

Он характерен для акций с малым показателем ликвидности, и в этом списке могут быть компании, о которых уже знают потенциальные инвесторы. Условия уровня подразумевают выполнение нормативных требований и желание компании прозрачно вести деятельность. Среди основных условий для выполнения, должны быть реализованы такие:

  • компания существует год или же имеет дочерний филиал, которым владеет не меньше, чем на 50%, в этом случае срок ее работы может быть 1 месяц;
  • имеется отчетность МСФО за минувший календарный год;
  • соблюдены требования корпоративного управления.

На этом уровне учитываются типы ценных бумаг, ведь требования к их размещению разные.

Требования к размещению акций

Тип акции Условия
Обыкновенные Доля в свободном обращении - не менее 10% или 4% при переходе с 1 на 2-ой уровень. Рыночная суммарная цена не меньше 1 млрд.руб.
Привилегированные Доля в свободном обращении - не менее 10% или 4% при переходе с 1 на 2-ой уровень. Рыночная суммарная цена не меньше 500 млрд.руб.

I уровень листинга

Это показатель «высшей лиги», если сравнивать со спортом, о котором в последнее время все говорят. Здесь обращаются акции крупных компаний, которые выполнили ряд условий:

  • если капитализация меньше 60 млрд. рублей, то в свободном обращении должно быть минимум 10% обыкновенных ценных бумаг;
  • рыночная суммарная стоимость обыкновенных акций 3 млрд, для привилегированных - 1 млрд;
  • отчетность МСФО за минувшие 3 года;
  • соблюдение правил корпоративного управления;
  • раскрытие данных в полном объеме, которую требует биржа.

Требования для листинга на MOEX

Ни одна биржа не возьмет на себя ответственность за сомнительное решение добавить ценные бумаги, которые выглядят странно, а компания малоприбыльной. Детальные требования размещены на сайте и периодически могут дополняться или корректироваться. Для того, чтобы сотрудники комиссии проверили, насколько компания отвечает поставленным требованиям, должно пройти определенное время. Так, если речь идет о 1-ом и 2-ом уровнях - 41 день, о 3-ьем - 31 день.

Затем уточняется дата размещения и могут проходить первые сделки с ценными бумагами. Поскольку предусмотрено разделение на уровни, биржа предоставляет инвестору информацию в удобном виде и дает ответ на вопрос - насколько вложение потенциально доходно или рискованно.

Листинг ценных бумаг на Московскую биржу

Акции

Ключевые условия, согласно уровням, были описаны выше, и хочу уточнить, что Московская биржа во время листинга уделяет принципиальное внимание таким аспектам:

  • соблюдение российского законодательства, в частности, в финансовом поле;
  • срок существования компании и дефолты в ее истории;
  • насколько прозрачно ведется деятельность;
  • какой объем выпуска намечен;
  • капитализация;
  • сфера деятельности предприятия.

Обратившись к представителям биржи, вы получите детальное разъяснение и сможете собрать нужный пакет документов для дальнейшего положительного принятия решения. Порой может проводиться валютная переоценка ценных бумаг, например, после изменения в работе - крупный контракт или длительный убыточный период. Для тех, кто еще думает, для чего нужна криптовалюта на ряду с акциями, и как работать с такими активами, - материал на www.gq-blog.ru, где уже собраны все детали и есть ответы на интересующие вопросы.

Биржевые акции

Облигации

Часто эти активы мы приобретаем благодаря доверительному управлению ценными бумагами, и компания, что их купила от вашего имени, в дальнейшем помогает вести учет прибыли и выплачивать налоги. Но для того, чтобы сначала была возможность покупки такого актива, как и в случае с акциями, происходит их добавление на Московскую биржу согласно уровням надежности.

На III уровне должны быть выполнены все те принципы, что были описаны выше, за исключением регистрации ценных бумаг - она вариативна. На II уровне выполняются все требования, что на уровне ниже с такими добавлениями:

  • выпускаемый объем не меньше 500 млн. руб;
  • номинальная стоимость не больше 50 тыс. руб или 1000 единиц в иностранной валюте;
  • эмитент работает не меньше 12 месяцев или 3-месяцев в случае заявления гаранта;
  • если ранее был дефолт, то уже прошло минимум 2 года;
  • презентация финансового отчета за последние 12 месяцев;
  • уровень кредитного рейтинга - обязательный.

I-ый уровень - ликвидные и надежные бумаги, и сюда включены облигации федерального займа. Здесь требования предусматривают выпуск на сумму не менее 2 млрд. рублей, эмитент или гарант на рынке минимум 36 месяцев, и за этот период нужно раскрыть финансовую отчетность, а также обязательно должен быть кредитный рейтинг, отвечающий правилам биржи. Требования по дефолту - идентичны тем, что описаны на 2-ом уровне.

Акции и облигации

Что даёт процедура листинга компании-эмитенту

После добавления в список на определенную площадку, можно понять, какой курс ценных бумаг и фактически оценить реальную капитализацию компании. Для общества, что выпускает акции, это уникальная возможность заявить о себе на рынке и получить такие преимущества:

  • попадание в котировки повышает инвестиционную привлекательность;
  • расширение списка потенциальных партнеров;
  • привлечение инвесторов, которые становятся акционерами;
  • формирование популярности в определенной сфере.

Инвесторы, которые изучили и теперь на практике оттачивают, как правильно копить деньги, часто присматриваются к ценным бумагам, особенно в первое время после добавления, когда цена не сильно высокая. Акции являются одним из наиболее ликвидных активов в условиях современной финансовой системы. Желаю компаниям быстрого беспроблемного листинга, а инвесторам - выгодных покупок их активов.

Добавить свой комментарий
Maceman (03.08.2021 в 14:13)
Действительно интересный обзор, но вот об этом не сказали: сколько стоит компании-эмитенту добавиться на биржу?
MIXAIL (20.07.2021 в 10:03)
Да-да, этот вопрос и мне интересный. Ну посмотрели отчеты, узнали о репутации, увидели, что 2 года не было дефолтов – как теперь определить цену? Все равно она будет субъективной.
Basist2 (17.07.2021 в 14:34)
А кто входит в палату, что цену определяет?
Raivin (16.07.2021 в 16:22)
Я так понял, что количество дней – это точный нюанс, который нужно выполнять? Просто я редко вижу, что 41 и 31 – ну как-то 2–3 недели а тут такое уточнение.
Enliven (14.07.2021 в 15:07)
Интересно было бы прочесть о специфических правилах разных бирж, например, американской, лондонской и т.д. Какие у них разные аспекты и критерии для соискателей.
beldiver2 (07.07.2021 в 13:39)
Понятно, что значение термина листинг простыми словами я знал, а вот о видах и уровнях для меня это было открытие.
AlexDon (06.07.2021 в 23:52)
Ну добавили акции и добавили, инвестору мне кажется не интересно читать это все в деталях. Мы не брокеры, не владельцы бирж, а обычные инвесторы – нам выбор дайте да дешевле.
Юрий (05.07.2021 в 10:31)
Почитал статью с интересом, и думаю, что для компаний, которые хотят добиться успеха, листинг необходим.
Дима (02.07.2021 в 14:39)
Листинг ценных бумаг - это достойный вариант для новой фирмы, стремящейся получить средства для быстрого развития.
AlexFanat (29.06.2021 в 17:06)
Про ценные бумаги всегда интересно читать и узнавать, тем более речь идёт об их листингах на биржах. Особенно прикольно нынче разбираться в токенизированных акциях, ведь здесь явно достаточно перспективный рынок. И уж углубиться в него самое то, да и инструментов в нынешнее время хватает с лихвой. Все аспекты во время листинга очень серьёзные на деле, тем самым всё делается ради доверия инвестора к различным биржам. А вот про облигации я знал уже с давних пор, хотя все эти нюансы прописаны детально в данном обзоре. Допольнительная прибыль зачастую звучит заманчиво, плюс если взять во внимание пассивные варианты для профита. Ради таких вот возможностей необходимо стараться преуспеть во многих направлениях, а далее уже время расставит всё на свои места. Всем желаю стабильных инвестиций.
Дима (29.06.2021 в 13:59)
Листинг ценных бумаг создает  д ля компании хорошие предпосылки для поступательного развития. Но ими еще нужно воспользоваться.
Петр (26.06.2021 в 08:30)
Статья полностью раскрывает понятие листинг и написана очень понятным языком, что сейчас встречается очень редко. Спасибо за статью.
Владимир Холодков (23.06.2021 в 21:37)
Фондовый рынок,а это непосредственно ценные бумаги.И сегодня хорошая тема листинга в обзорной статье представляет свои моменты.Говорить,что факт включения акций или облигаций в листинг на бирже - событие,а ведь при условии успешного осуществления листинга ценных бумаг предприятие сможет решать задачи, обусловившие эмиссию - прежде всего, по привлечению финансирования со стороны инвесторов через биржу.Кому то покажется замысловато,но так происходит простыми словами.Потому как благодаря листингу создаются максимально благоприятные условия для торговли на бирже.По итогу прохождение процедуры листинга, компания-эмитент обретает большее доверие со стороны инвесторов, а те, в свою очередь, получают защиту своих интересов, торгуя на официальной биржевой площадке по строго регламентированным (со стороны биржи, ЦБ РФ и законодательства) ; правилам.Вот такие мероприятия происходят в процессе листинга.Думаю многим понравится и будет познавательно узнать.Спасибо за материал авторам блога!
Александр (22.06.2021 в 17:04)
Интересная статья, раньше только мельком слышал про листинг, сейчас подробней узнал, что это такое.