Часто в своих материалах я использую это словосочетание, и пришло время детально рассказать - что такое рынок ценных бумаг? По сути, это своего рода отношения между людьми и самими ценными бумагами: акциями, фьючерсами, облигациями. Но их список не ограничивается только третями понятиями. По своей форме, этот вид является промежуточным звеном между денежным и рынком капитала, и представлен полноценной частью финансового рынка страны и мира.
Какая же его структура и почему он берет на себя роль перераспределения денежных потоков? Ответ далее по тексту, но в начале ближе к теоретической части понятия.
Оглавление:
- В зависимости от стадии обращения ценной бумаги
- В зависимости от уровня регулируемости
- В зависимости от места и типа торговли
2. История и регуляция рынка ценных бумаг
Понятие и структура РЦБ
Уточнив выше, что рынок не представляется в классическом понятии, а понимается как система взаимоотношений, акцентирую внимание, что это явление в экономике играет огромную роль. Часто это понятие называют биржевой рынок ценных бумаг, поскольку именно на таких площадках они обращаются и там их можно купить, продать. Хотя это не совсем точно.
Когда вы думаете над тем, чтобы приобрести облигации федерального займа или акции компании Adidas, вы подсознательно становитесь участником такого рынка. Его структура довольно многогранна с учетом того, что лежит в основе. Выделяют несколько классификаций по базовому признаку.
В зависимости от стадии обращения ценной бумаги
В этом случае можно выделить первичный и вторичный рынки. В чем же принципиальная разница между ними? Для первого характерно не только обращение, но и выпуск ценной бумаги. Вторичный - пространство, где обращаются бумаги, которые ранее были выпущены. Постоянно меняется собственник бумаг - один продает, второй - покупает, и, следовательно, это движет экономику.
В зависимости от уровня регулируемости
В этом случае можно встретить организованные и обратные - неорганизованные. Для первого - характерна работа по определенным правилам, которые уже установлены длительным временем, отточены и всем известны. Для неорганизованных - как договорятся участники рынка на определенном этапе. В случае работы с первым, довольно просто провести анализ рынка ценных бумаг, сверив количество проданных ценных бумаг определенного вида, суммарный оборот торгов, легко проследить изменение котировок.
В зависимости от места и типа торговли
Рассматривая этот вид, принято говорить, что есть биржевой и внебиржевой рынки. Масштабно рынок ценных бумаг, если не принимать во внимание акции, происходит вне бирж, и его роль в экономике не всегда положительна, поскольку такое пространство может работать «по стихийным правилам».
Учитывая тип торговли, можно выделить такие виды:
- публичный;
- компьютеризованный.
А о том, являются ли инвестиционные монеты участниками рынка ценных бумаг или какого-то другого, а также, в чем выгода работы с ними, можно детально узнав из моей статьи на www.gq-blog.ru.
История и регуляция рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг представляет собой определенное поле, где происходят операции с такими бумагами, и впервые появилось оно в XV–XVI веках. В то время существующие государства были вынуждены покрывать дефицит в казне и для этого размещали ценные бумаги для покупки. Впервые о подобном опыте можно говорить, вспоминая биржу в Антверпене, возникшую в 1556 году. С 1531 году работает биржа в Брюгге, где в основном обслуживались иностранные купцы. Важный год 1582 - появился впервые список ценных бумаг, которые можно было приобрести на этой бирже. Далее подобные организации постепенно появляются в Нидерландах, Бельгии, Англии, Франции.
Интересно то, что в начале торговля на всех биржах была связана с облигациями, которые выпущены государством, муниципалитетами, отдельными добывающими и производственными компаниями. Затем виды ценных бумаг расширились акциями. Следующий этап - фьючерсы и опционы, а за последнее время - синтетические деривативы, например, кредитно-дефолтные свопы. А вот для России биржевой рынок был закрыт, до середины 90-х можно было довольствоваться только «черным рынком». Появляются площадки, начиная с 1996 года, сначала в Москве, затем Самаре, Ростове-на-Дону, Санкт-Петербурге. На некоторых важных событиях в истории отечественной экономики остановлю внимание.
7 шагов на пути становления цивилизованного рынка ценных бумаг РФ
| Год | Событие |
|---|---|
| Март 1993 | Создание Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам |
| После 17 августа 1998 | Падение торговых оборотов в несколько десятков раз |
| 1999 | Многие биржи вводят листинг |
| 2002 | Начало торгов по внешним облигациям РФ - еврооблигациям |
| 2004 | Создание института специалистов для развития доходности акций «второго эшелона» |
| 2007 | Суммарный объем сделок на российских биржах за год преодолел отметку 1 трлн. долларов |
| 2008 | Общий объем на биржах, которые входят в группу ММВБ составил 5,8 трлн. долларов |
Участники рынка ценных бумаг
В этом материале я акцентировала внимание на том, что рынок ценных бумаг в современном проявлении и фондовая биржа - понятия, которые тесно связаны между собой. Участниками этого рынка могут быть как физические, так и юридические лица, которые думают, куда вложить деньги в кризис, чтобы не только их не потерять, но и существенно приумножить. Как правило, выделяют 5 групп участников:
- Эмитенты, которые занимаются первичным выпуском ценных бумаг.
- Инвесторы - те лица, которые их покупают.
- Посредники: брокеры, осуществляющие операции за счет клиента и дилеры, работающие за свои средства.
- Организации инфраструктуры.
- Организации, которые осуществляют контроль и регулирование.
Каждый из них является неотъемлемым участником финансового рынка. Часто отдельно выделяют непосредственно профессиональных участников, среди которых организации брокеров, дилеров, клиринга, ведения реестра ценных бумаг, те, кто предлагает депозитарные услуги.
Функции рынка ценных бумаг
Функции такого сегмента экономики довольно комплексные и включают сразу несколько:
- парораспределительная - денежные потоки меняют своих собственников;
- аккумулирующая - возможность наращивания капитала;
- ценовая - формирование стоимости на основе спроса и предложений;
- стимулирующая - развитие рынка;
- контрольная - для организаций, которые контролируют работу бирж;
- информационная - распространение данных об определенных инструментах.
Эксперты сходятся во мнении, что есть специфические функции - распределение капитала и рисков, а также общерыночные - коммерческая, регулирующая, ценообразующая, информационная. Для реализации каждой на рынке ценных бумаг используются специфические финансовые инструменты, точно подобранные и рассчитанные до мелочей.
Ими выступают всем нам привычные акции, банковские сертификаты, чеки, векселя, облигации, закладные, инвестиционный пай, коносамент. Многие из них предусматривают продажу и дальнейшее взыскание налогов, поэтому важно наперед узнать, что такое налоговый вычет, чтобы сэкономить. Каким бы отточенным, прогнозируемым и даже контролируемым не был бы рынок, все равно существуют риски купли-продажи ценных бумаг на фондовой бирже. Их необходимо учитывать каждый раз, решая провести сделку. Акцентирую внимание на самой популярной - цена продажи окажется ниже, чем цена покупки. Это связано с рядом факторов:
- Экономический кризис в компании, стране, мире.
- Дополнительный выпуск ценных бумаг (эмиссия и последующий листинг), что негативно скажется на их ликвидности.
- Компании не смогут платить дивиденды или уровень инфляции окажется выше, чем доходность.
Любая работа на рынке ценных бумаг - это риск, но зная основные правила, принимая решение взвешенно, наперед изучая все моменты и подводные камни, можно свести их к минимуму. Остается пожелать, чтобы знакомство или уже привычная работа в этом сегменте отношений всегда была эффективной и прибыльной.
