Инвестиции в структурные продукты - звучит достаточно солидно, не правда ли? И сегодня я разберусь в том, может ли этот инструмент принести весомый доход квалифицированным и главное неквалифицированным инвесторам. В какой-то степени такие варианты связаны с инструментами хеджирования - ситуации, когда сделки с разными инструментами открываются на одном рынке: не получится с чем-то одним, значит, выиграет второй способ.
Ключевая особенность - наличие фиксированного времени действия. Первый прототип такого продукта был добавлен на одну из американских бирж в 1969 году. С того момента его основные компоненты расширились и изменились. Обязательно расскажу, как именно, но изначально уделю внимание определению понятия.
Оглавление:
1. Что такое структурные продукты?
Что такое структурные продукты?
Когда мы говорим о структурных продуктах, имеем в виду работу с акциями и другими ценными бумагами, позволяющими получать доход. В ее основе лежит принцип простого соединения инструментов в один сложный и масштабный.
Например, вам интересно, как заработать доллары, и для этого вы ищете разные инструменты. Вовсе не обязательно, чтобы они были объединены какими-то общими характеристиками. Изначально такие варианты выступили способом экономического развития компаний, когда те искали способы более дешевого выпуска долговых обязательств. Сегодня они имеют разную форму, но, как правило, их эмитентами выступают:
- инвестиционные компании;
- банки.
На российском рынке первый структурный продукт был представлен банком «Юниаструм». Пока что отечественный сегмент в стадии развития, когда западный более широкий по количеству предложений. Это объясняется финансовой доступностью для потенциальных клиентов.
Как работают структурные продукты?
Общий инструмент состоит из нескольких, простых и всем известных способов вложения. Вы выбираете подходящий продукт по доходности, рискам или сроку работы и далее не участвуете в управлении им. Посредник предлагает вам готовые решения, а вы делаете ставку на доверительное управление. Для того, чтобы предложить повышенную доходность, специалисты комбинируют в одном портфеле несколько инструментов:
- с фиксированной доходностью (депозиты, облигации, векселя);
- привязанные к собственному капиталу (акции, фьючерсы, индексы акций, свопы);
- привязанные к курсам валют - трейдинг и криптотрейдинг;
- товарные контракты, представленные на биржах, как правило, рынки сырья, цветных и драгоценных металлов.
Например, такие продукты, предлагаемые брокером «Финам», начинаются от 300 тыс. рублей на срок от полугода и отличаются 100% безопасностью. Увидеть идеи брокера можно на их сайте, а специалисты для вас разработают персональный портфель.
Плюсы и минусы
Как и в ETF фондах, структурный, а значит, более сложный продукт, имеет свои положительные и отрицательные стороны. Остановлю изначально внимание на сильных аспектах:
- высокий уровень диверсификации, поскольку одновременно используются несколько продуктов;
- существенная экономия времени - одна операция и деньги с нее распределены по разным инструментам;
- инвестор не ведет контроль за каждой сделкой;
- высокая гибкость - возможность выбора по срокам, уровням риска, суммам.
Само собой есть и минусы, прежде всего, это риск, как и в любых других видах инвестиций, но здесь предусмотрена возможность «застраховать» свой стартовый капитал. Во-вторых, это достаточно высокая минимальная сумма вложений - каждый брокер или банк ее устанавливает по своему усмотрению. Волатильность и деривативность параметров никто не отменял - рынок плавающий и очень чувствительный к малейшим изменениям в отдельных отраслях.
Виды структурных продуктов
Чаще всего, описывая структурные продукты, обращают внимание на такие их основные виды, используемые и приносящие прибыль. На популярных и остановлю внимание.
Классификация:
| Вид | Ключевые особенности |
|---|---|
| Защитные | Продукты с полной защитой капитала для консервативных инвесторов. Исключают риск или, чаще всего, указывают допустимый параметр потерь (в %). |
| С частичной защитой | Как правило, обозначенный показатель риска не превышает 30% при доходности 70–80%. |
| Агрессивные | Имеют высокую доходность с высоким уровнем риска. |
| С индивидуальными условиями | Разрабатываются персонально для клиента со значительным капиталом и с учетом пожеланий, настроений. |
Для работы управляющие компании, брокеры или личные финансовые консультанты могут предлагать:
- облигации;
- ноты;
- векселя;
- инвестиционные паи, например, ПИФы Газпром, которые показывают динамику развития за год в диапазоне 5-6%;
- банковские депозиты;
- ОФБУ;
- договора доверительного управления;
- трастовые сертификаты;
- работу в рамках брокерского соглашения.
Структурные продукты Сбербанка
Полностью персональный характер и формируются с учетом пожеланий клиента. По итогам 2017 года (данные РУНЕТа) Сбербанк был вторым среди количества клиентов, уступая БКС, где по отзывам были более удобные условия для начала сотрудничества. Сервис также предоставляется корпоративным клиентам для того, чтобы установить соответствия между затратами на обслуживание долговых обязательств и прибылью. Эта международная практика «структурного финансирования». Минимальная сумма для защиты капитала - 3 млн.
Структурные продукты Альфа-банка
Предложение специалистами впервые размещено для клиентов весной 2017 года. Клиентам открываются одни из лояльных условий на рынке - облигации с купоном 5%, но с долей риска, которая привязана к индексу мировых фондов, например, NXSRUFA, начиная от 1 тыс. руб. Но при этом общая сумма вложений должна быть не менее 100 тыс. рублей. Предложено 5 направлений, в зависимости от основных рынков для работы (российский, европейский, американский, мировой) с минимальным сроком 3 года.
Структурные продукты брокера «Открытие»
Минимальный порог - 250 тыс. рублей, позволяющий получить 100% защиту капитала, которая предлагается в случае работы с индексом РТС и опционом SRDR Gold Shares. Срок работы от 1 месяца до 3-х лет. Можно выбрать индивидуальные решения среди защитных, купонных и дохода на акции. Остановиться можно, как на рублевом, так и валютном варианте. Предлагается быстрый и грамотный индивидуальный подбор.
Защита капитала
Разрабатывая план, куда инвестировать деньги, обратите внимание на способы, предложенные на gq-blog.ru, а также не только на предполагаемый уровень дохода, но и на потенциальный уровень риска. Многие компании предлагают либо полное, либо частичное сохранение капитала, что оговаривается и прописывается в договоре. Начальные суммы для этого - не малые. Следить за тем, как происходят изменения можно удаленно с помощью доступа в свой личный кабинет. Всегда изначально уточняйте и прогнозируемый риск и формулу прогнозируемой доходности. Готовые инвестиционные решения не требуют никаких скрытых комиссий или выплат.
Структурные ноты
Среди структурных продуктов, предлагаемых банками или брокерами, выделяются уникальные ноты. Изначально они появились в США и сейчас стремительно набирают оборотов в РФ. Ключевая особенность – это объединение инструментов и активов, которые скомбинированы определенным образом. Удается получать достаточно неплохую доходность, избегая высоких рисков, поскольку в одну ноту входят инструменты из разного рынка: фондового, денежного, товарного. В самой ноте лежит актив, цена на который постоянно меняется.
Именно поэтому, доход не постоянный и не 100% обозначенный наперед. Как правило, привязываются к определенным индексам РТС или S&P 500. Подводя итог, уточню: структурная основа, которая и дала название этому виду инструмента, позволяет одновременно работать с несколькими способами, при этом не требует у инвестора времени и знаний для контроля, ведь средства уходят в доверительное управление. Минус в том, что стартовый порог - существенный.
Напомню, что если вы будете сотрудничать с брокерами, то открытие ИИС будет незаменимым этапом. А при определенных условиях можно получить и налоговый вычет. Изначально обращайте внимание на сроки, предложенные посредниками, ориентировочную доходность и условия сохранения капитала. Желаю, чтобы основные продукты, входящие в состав вашего инвестиционного портфеля, работали, радовали и приносили регулярный доход даже без вашего непосредственного участия и контроля.
